Indicadores Económico-Financieros

UADE – Contabilidad Gerencial

1. Índices Económicos (Rentabilidad)

Rentabilidad de la Inversión Total (ROA / RIT)

→

Responde a:

¿Cuánto Genera el Negocio en su Totalidad?

Fórmula

ROA = Resultado del activo * 100 Activo total promedio

O también (Desagregado):

RIT = MSV * RA * Efecto Rxt * Efecto RfxAct * Efecto RIP

Interpretación

Mide la retribución obtenida por la totalidad de las inversiones realizadas por el ente, independientemente de cómo hayan sido financiadas.

Resultado > Tasa de mercado: El rendimiento de los activos supera al costo de oportunidad o tasas bancarias. Gestión eficiente.

Medidas de Mejora

Aumentar el margen de ganancia sobre ventas.
Mejorar la rotación del activo (utilizar activos más eficientemente).
Eliminar activos improductivos.

Rentabilidad del Patrimonio Neto (ROE / RPN)

→

Apalancamiento Financiero (AF)

→

Responde a:

¿La Deuda te Agrega o te Quita Valor?

Fórmula

AF = RPN (RIT * Ef fiscal)

Interpretación

Mide el efecto del endeudamiento sobre la rentabilidad de los propietarios.

AF > 1 (Positivo): El endeudamiento beneficia a los accionistas (RIT > costo deuda). Conviene endeudarse.

AF < 1 (Negativo): El costo de la deuda erosiona la rentabilidad del activo. El endeudamiento perjudica a los accionistas.

AF = 1 (Neutro): La deuda no afecta la rentabilidad del propietario.

Medidas de Mejora

Si AF < 1 (Negativo): Reducir costo de deuda, mejorar la rentabilidad del activo (RIT).
Si AF > 1 (Positivo): Evaluar tomar más deuda para potenciar ROE (con prudencia de riesgo).

Efecto Fiscal (EF)

→

Tasa de Financiación Promedio (TFP)

→

Margen Sobre Ventas (MSV)

→

Responde a:

¿Cuánto Margen de Ganancia Hay Sobre las Ventas?

Fórmula

MSV = EBIT * 100 Ventas

Interpretación

Indica la eficiencia operativa de la empresa. Cuánto gana operativamente por cada $100 de ventas.

Margen alto: Alta eficiencia en costos y gastos operativos. Estrategia de diferenciación o nicho.

Margen bajo: Baja eficiencia o estrategia de liderazgo en costos con altos volúmenes.

Medidas de Mejora

Reducir costos de ventas y gastos operativos.
Aumentar precios si la demanda es inelástica.

Rotación del Activo (RA)

→

Responde a:

¿Qué Tanto Rota el Activo?

Fórmula

RA = Ventas Activo Total Promedio

Interpretación

Mide la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. Indica cuántos pesos de venta genera cada peso de activo.

Rotación alta: Uso intensivo y eficiente de los activos. Típico de empresas comerciales (supermercados).

Rotación baja: Activos ociosos o improductivos. Típico de empresas de capital intensivo o de lujo.

Medidas de Mejora

Aumentar ventas con la misma base de activos.
Vender activos innecesarios u obsoletos.
Mejorar la gestión de inventarios y cuentas por cobrar.

Efecto por Resultado por Tenencia (Efecto RxT)

→

Responde a:

¿Cómo Impacta el Resultado por Tenencia en la Rentabilidad?

Fórmula

Efecto RxT = ROAP EBIT

ROAP = Resultado Operativo de la Actividad Principal

Interpretación

Mide el impacto del resultado por tenencia sobre el EBIT, mostrando cómo las variaciones en el valor de los activos afectan la rentabilidad operativa.

> 1: El resultado por tenencia aporta positivamente a la rentabilidad.

< 1: El resultado por tenencia reduce la rentabilidad operativa.

Medidas de Mejora

Gestión de stocks ante inflación (comprar antes de aumentos).
Cobertura de precios.

Efecto Resultado Financiero x Activos (Efecto RFxAct)

→

Responde a:

¿Cómo Impactan los Resultados Financieros por Activos en la Rentabilidad?

Fórmula

Efecto RFxAct = RAP ROAP

RAP = Resultado de la Actividad Principal

Interpretación

Mide el impacto de los resultados financieros generados por los activos sobre el resultado operativo de la actividad.

> 1: Los activos financieros generan ingresos que mejoran la rentabilidad.

< 1: Los activos financieros no aportan positivamente.

Medidas de Mejora

Optimizar el rendimiento de las inversiones transitorias (plazos fijos, fondos).
Reducir saldos ociosos en caja.

Efecto por Inversiones Permanentes (Efecto RIP)

→

Responde a:

¿Cómo Impactan las Inversiones Permanentes en la Rentabilidad?

Fórmula

Efecto RIP = RA RAP

RA = Resultado del Activo

Interpretación

Mide el impacto de los resultados por inversiones permanentes sobre el resultado de la actividad principal.

> 1: Las inversiones permanentes mejoran la rentabilidad global.

< 1: Las inversiones permanentes no aportan positivamente.

Medidas de Mejora

Evaluar continuidad de inversiones no rentables.
Mejorar la gestión de las empresas controladas/vinculadas.

Margen de Contribución

→

Responde a:

¿Cuánto contribuye cada venta a cubrir costos fijos y generar ganancia?

Fórmula

1 - Costo variable total Ventas = Contribución marginal Ventas

Interpretación

Por cada peso de ventas, cuánto del margen de contribución me permite cubrir costos y generar una ganancia.

Medidas de Mejora

Aumentar precios de venta (si el mercado lo permite).
Reducir costos variables directos (insumos, mano de obra variable).
Mejorar mix de ventas hacia productos con mayor margen.

Coeficiente de Variabilidad

→

Responde a:

¿Qué porcentaje de la venta se consume en costos variables?

Fórmula

CV = Costo variable unitario Precio unitario = Costo variable total Ventas

Interpretación

Representa la proporción de cada peso de venta que se destina a cubrir los costos variables. Cuanto menor sea este coeficiente, mayor será el margen de contribución para cubrir costos fijos y generar ganancia.

Medidas de Mejora

Negociar mejores precios con proveedores.
Optimizar procesos productivos para reducir desperdicios.

Punto de Equilibrio

→

Responde a:

¿Cuánto necesito vender para no perder dinero (Resultado = 0)?

Fórmula: Venta Equilibrio

Carga fija 1 - Coeficiente de variabilidad

Fórmula: Cantidad Equilibrio

Venta equilibrio Precio venta unitario

Interpretación

Es el nivel de actividad (ventas o unidades) en el que los ingresos totales igualan a los costos totales. En este punto, el resultado de la empresa es cero (no gana ni pierde).

Medidas de Mejora

Reducir estructura de costos fijos.
Aumentar el margen de contribución unitario.

Margen de Seguridad

→

2. Índices Financieros (Liquidez)

Liquidez corriente disponible (LCD)

→

Antigüedad promedio de créditos (APC)

→

Antigüedad promedio de bienes de cambio (APB)

→

Plazo de realización del activo corriente (PRAC)

→

Plazo de exigibilidad del pasivo corriente (PEPC)

→

Liquidez corriente necesaria (LCN)

→

Cobertura de liquidez

→

Plazo de cierre de cobranzas

→

Financiación de la inmovilización

→

Endeudamiento

→

Activo Promedio

Activo Inicial

Activo Final

Promedio

Pasivo Promedio

Pasivo Inicial

Pasivo Final

Promedio

PN Promedio

PN Inicial

PN Final

Promedio

Calculadora de Ratios

Ventas

CMV

Ganancia Bruta

Gtos. Comerciales

Gtos. Administrativos

Otros Ingresos / Egresos

EBIT

Resultado por Tenencia (RxT)

Resultado Operativo de la Actividad (ROAP)

Resultado Financiero x Activos

Resultado de la Actividad Principal (RAP)

Resultados por Inv. Permanentes (RIP)

Resultado del Activo (RA)

Resultado Financiero x Pasivos

Resultado Antes de Impuestos (RAI)

Impuesto a las Ganancias (IIGG)

Resultado del Ejercicio

Gastos

Financieros

Administrativo

Comercialización

Producción

Costos Totales

EE.RR Por Costeo Variable

Ventas

Costos var. totales

Contr. Marginal

Costos Totales

+/- Otros fijos

Carga Fija

RAI

Resultados de Indicadores

Indicador	Sigla	Resultado
Rentabilidad de la Inversión Total	ROA	--
Rentabilidad del Patrimonio Neto	ROE	--
Apalancamiento Financiero	AF	--
Efecto Fiscal	EF	--
Tasa de Financiación Promedio	TFP	--
Margen Sobre Ventas	MSV	--
Rotación del Activo	RA	--
Efecto por Resultado por Tenencia	Efecto RxT	--
Efecto Resultado Financiero x Activos	Efecto RFxAct	--
Efecto por Inversiones Permanentes	Efecto RIP	--
Margen de Contribución	MC	--
Coeficiente de Variabilidad	CV	--
Punto de Equilibrio ($)	PE	--
Margen de Seguridad	MS	--

Créditos x Ventas Promedio

Créditos Inicial

Créditos Final

Promedio

Bienes de Cambio Promedio

Bienes Inicial

Bienes Final

Promedio

Pasivo Cte. Promedio

Pasivo Cte. Inicial

Pasivo Cte. Final

Promedio

Datos Adicionales

Ventas

CMV

Pasivo Total Final

PN Final

Activo No Corriente Final

Amort. y Deprec.

Activo Corriente

Rubro	Saldos ($)	Plazo de Cobro (días)	Saldo x Plazo de Cobro
Bienes de Cambio	$		$ 0,00
Otros Créditos	$		$ 0,00
Créditos por Ventas	$		$ 0,00
Efectivo y Equiv.	$		$ 0,00
Total AC	$ 0,00	Total Saldo x Plazo de Cobro	$ 0,00

Gastos Erogables

Comercialización

Administración

Egresos Financieros

IIGG

Gtos (valor absoluto)

Indicador	Sigla	Resultado
Endeudamiento	END	--
Liquidez Corriente Disponible	LCD	--
Antigüedad Promedio de Créditos	APC	--
Antigüedad Promedio de Bienes de Cambio	APB	--
Plazo de Cierre de Cobranzas	PCC	--
Plazo de Realización del Activo Corriente	PRAC	--
Plazo de Exigibilidad del Pasivo Corriente	PEPC	--
Liquidez Corriente Necesaria	LCN	--
Cobertura de Liquidez	Cobertura	--
Financiación de la Inmovilización	FI	--

Variación del Activo Total

Variación

Variación del P. Neto

Variación

Variación del Pasivo No Cte

Variación

Pasos Básicos para la Preparación de Estados Contables Presupuestados

Paso Previo

EECC del Período Anterior

Contar con los EECC del período anterior (Principalmente Balance y EERR)

EERR Proyectado = Devengado

Determinar la Venta

Pv × Qv

Determinar el Costo de Mercaderías Vendidas En función a la venta

Cpu × Qv

Determinar los Gtos de Administración y Comercialización

BAU = Año anterior, considerando un incremento por inflación o presupuesto en base cero.

Determinación de las Amortizaciones: Se debe confeccionar el Anexo de Bs. de Uso

Resultados por Tenencia: Se debe confeccionar el Anexo de Bs. de Cambio

Confeccionar el Estado de Flujo de Efectivo (EFE) y el Anexo de Endeudamiento.

RECPAM: Se debe confeccionar el Mayor T de RECPAM

Intereses por Pasivos: Se obtiene de los intereses devengados del Anexo de Endeudamiento

EFE Proyectado = Percibido

Ingresos suman y los Egresos restan

Para confeccionar el EFE: Se deben definir las columnas de Percibido y Diferido, tanto del EERR (partidas erogables = que se pagan) y los anexos realizados

1.1 Ingresos por Ventas: Percibido de ventas

1.2 Ingresos por Cobros: Saldo de CxV corrientes balance año anterior

1.3 Otros ingresos: Saldo de Otros créditos corrientes balance año anterior

1.4 Egresos por compras: Percibido del Anexo de Bs. de Cambio (Compras / Gtos)

1.5 Egresos por Deudas: Saldo de pasivos corrientes balance año anterior

1.6 Egresos operativos: Percibido gtos. Admin y Com. principalmente

Se determina el FEO (Flujo de Efectivo Operativo)

Actividades de Inversión:

3.1 Altas bienes de uso: Percibido de Altas - Anexo Bs. de Uso

3.2 Bajas bienes de uso: Percibido de Bajas - Anexo Bs. de Uso

3.3 Inversiones: Se define en función al excedente superávit Neto

Actividades de Financiación:

4.1 Endeudamiento: En función al déficit neto y la política de la empresa

4.2 Aportes y retiros: Retiros en función al excedente superávit Neto y política de la empresa

Superávit / Déficit Neto: Acorde al nivel de saldo final que quiere alcanzar la empresa

Caja al cierre: Por política de la empresa

Estado de Situación Patrimonial Proyectado = Diferido + Saldos (finales e iniciales no ctes)

Inversiones corrientes: Monto definido en el EFE

Patrimonio Neto: Por diferencia entre el Activo Total y Pasivo Total del Balance Proyectado

Estado de Evolución del Patrimonio Neto Proyectado (EEPNP)

Resultados del Ejercicio: Resultado neto del EERR proyectado